S&P500 vs オルカン：投資初心者のための主要指数比較

S&P500とオルカンの基本的な違い

投資を始めたばかりの皆さん、「S&P500」と「オルカン」という言葉を聞いたことはありませんか？どちらも世界的に有名な株式指数ですが、それぞれの特徴や違いをきちんと理解することで、自分に合った投資先を見つけやすくなります。

この記事では、これらの違いをシンプルに解説します。

S&P500とは？

S&P500は、アメリカの代表的な企業500社の株価動向を示す指数です。

主に以下の特徴があります。

• 構成: 米国の大企業500社で構成される
• 計算方法: 時価総額加重平均方式
• 特徴: テクノロジー企業が約30%と高い比率を占める
• カバー範囲: アメリカ株式市場全体の約80%を反映

S&P500は、アメリカ経済の動向を知るうえで非常に重要です。特に、テクノロジーセクターに大きな影響力があり、アメリカ市場が世界経済においても強い存在感を持っています。

オルカン(オールカントリー)とは？

オールカントリー、正式にはMSCI All Country World Index (MSCI ACWI) は、全世界の株式市場を対象とした指数です。こちらも時価総額加重平均で算出されますが、次のような特徴があります。

• 構成: 先進国23カ国、新興国24カ国の企業からなる3000銘柄
• 分散投資: 世界各国の株式市場の時価総額の約85%をカバー
• 特徴: 地理的にもセクター的にも幅広い分散がされている
• 新興国の比率: 新興国の成長を取り込むことが可能

オールカントリーは、地域やセクターの分散が広いため、リスク分散効果が高いです。特に、アメリカ以外の国々や新興国にも成長の可能性があるため、グローバルな視点での投資を考える人に適しています。

地理的分散の比較

次に、地域別の分散の違いを簡単な表にまとめました。

地域	S&P500	オルカン
北米	100%	約60%
欧州	0%	約15%
日本	0%	約6%
その他先進国	0%	約9%
新興国	0%	約10%

この表から分かるように、S&P500はアメリカ市場に特化していますが、オルカンは世界中の市場に分散しています。

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次のセクションでは、このような構成の違いが実際のリスクとリターンにどのような影響を与えるのか、詳しく見ていきましょう。 

リスクとリターンの観点から見る両指数

S&P500とオルカン（MSCI ACWI）は、投資家にとって重要な2つの指数です。これらの指数のリスクとリターンを比較することで、投資戦略を立てる上で貴重な洞察が得られます。

過去のパフォーマンス比較

過去5年間のパフォーマンスを見ると、S&P500とMSCI ACWIの間に顕著な差があることがわかります。

指数	1年間	5年間
S&P500	34.24%	93.74%
MSCI ACWI	29.87%	62.89%

5年間のパフォーマンスを比較すると、S&P500のリターンが約30%大きいことは、米国市場の強さを示す重要な指標です。特に近年の米国企業の成長やテクノロジーセクターの好調が、S&P500の高いリターンに寄与しています。

これに対して、オルカンは、世界中の市場に分散しているため、リターンが比較的控えめになる傾向があります。

米国市場の圧倒的なパフォーマンスが、グローバル市場を上回るリターンを生み出している要因と言えるでしょう。

過去のパフォーマンスが将来の結果を保証するものではありません。市場のトレンドは常に変化しており、かつては米国以外の市場が優位性を持っていた時期もあります。

ボラティリティの違い

リスク指標としてよく使われるボラティリティ（価格変動性）は、投資判断において重要な要素です。例えば、1年間のボラティリティが10%の場合、その銘柄の価格は±10%の範囲で動く可能性が高いことを示します。

過去のデータを基にした以下の結果から、S&P500とMSCI ACWIのボラティリティ（年率）を比較できます。

指数	リスク（年率）
S&P500	16.06%
MSCI ACWI	14.15%

この数値から、S&P500のボラティリティがわずかに高いことが分かります。この違いは、S&P500が米国市場に集中しているのに対し、MSCI ACWIは世界中の株式に分散投資しているためです。分散がリスクを抑える役割を果たし、結果としてMSCI ACWIのボラティリティが若干低くなると考えられます。

為替リスクの影響

日本の投資家にとって、為替リスクは特に重要な考慮事項です。MSCI ACWIもS&P500も主に外貨建ての資産で構成されており、円安の影響を受けやすいという特徴があります。

例えば、eMAXIS Slim 全世界株式（オールカントリー）においては、2024年4月30日時点で基準価額の上昇分の約39%が為替の影響によるものでした。これは、株式自体のパフォーマンスではなく、円安によって生じた見かけ上のリターンが大きな要因である可能性を示唆しています。

為替リスクを軽減する方法として、為替ヘッジ付き商品の選択が考えられますが、ヘッジコストがかかるため、リターンが減少する可能性もあります。特にS&P500に投資する場合、米国のみを対象とするため、円高と米国株価の下落が同時に進行した場合には、ポートフォリオ全体で大きな値下がりが想定されます。

したがって、日本の投資家が外貨建て資産に投資する際は、為替リスクとそれに伴う対策を慎重に検討する必要があります。

S&P500とオルカン：簡易比較表

特徴	S&P500	オルカン(MSCI ACWI)
対象地域	米国のみ	世界47カ国（先進国23、新興国24）
構成銘柄数	約500	約2,900
時価総額カバー率	米国市場の約80%	世界市場の約85%
銘柄選定基準	時価総額、流動性、業種バランス等	時価総額、流動性
算出方法	時価総額加重平均	時価総額加重平均
特徴	米国経済の動向を反映	グローバル経済の動向を反映
リスク	米国市場に集中	地理的に分散
主な用途	米国株式市場のベンチマーク	世界株式市場のベンチマーク

この表は、S&P500とMSCI ACWIの主要な違いを簡潔にまとめたものです。S&P500は米国市場に特化している一方、MSCI ACWIはより広範なグローバル市場をカバーしています。投資家の目的やリスク許容度に応じて、適切な指数を選択することが重要です。

オルカンとS&P500どちらがおすすめ？

初心者投資家の方にとって、オルカンとS&P500のどちらに投資すべきか悩むことはよくあります。そこで、ここでは私個人の意見として、どちらがおすすめかを説明します。

結論: S&P500をおすすめします

以下の理由から、私はS&P500への投資をおすすめします。

現在は米国が経済の中心であり、S&P500のパフォーマンスが高い

米国は依然として世界経済の中心であり、S&P500は他の市場に比べて高いパフォーマンスを示しています。過去5年間のデータを見ても、S&P500は他の指数に比べて約30%高いリターンを記録しており、これは米国市場が現代において非常に強力なパフォーマンスを発揮していることを示しています。

将来的に経済の中心が米国から他国へ移る可能性が指摘されていますが、IT社会においては、GAFAM（Google、Apple、Facebook、Amazon、Microsoft）などの米国大手IT企業が引き続き成長しており、これらの企業が10年以内に衰退するとは考えにくいです。したがって、今の時点で投資をするならば、高いパフォーマンスを維持しているS&P500が有力な選択肢です。

オルカンの構成銘柄の約60%が米国

オルカンはS&P500よりも分散効果が高く、リスクが低いとされています。しかし、オルカンの構成銘柄の約60%は米国株で占められており、結果として米国市場の影響を大きく受けます。そのため、S&P500が下落した場合、オルカンも影響を受けて下落する可能性が高いです。

分散投資を目的とする場合、オルカンは有効ですが、米国が引き続き経済の中心である限り、より高いリターンが期待できるS&P500に投資する方が有利だと考えます。

いつでも売却可能

iDeCoや確定拠出年金は60歳まで引き出すことができませんが、新NISAはいつでも売却が可能です。これにより、米国経済が将来衰退し、他国の市場が成長を見せた場合でも、投資をS&P500から他の市場にシフトすることが可能です。

これらの理由より、現時点ではS&P500への投資が最善の選択肢だと考えています。

投資初心者におすすめの投資信託

S&P500とオルカン（MSCI ACWI）に連動する投資信託は、初心者の投資家にとって魅力的な選択肢です。これらの投資信託は、専門知識がなくても世界の株式市場に簡単にアクセスできる手段を提供します。

投資信託について詳しく知りたい方は以下の記事をご覧ください。

S&P500連動型おすすめファンド

S&P500に連動する投資信託の中で、特に注目されているのが以下の2つです：

1. eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)
   • 運用会社：三菱UFJアセットマネジメント
   • 信託報酬：0.09372%以内
   • 運用実績（5年）：+178.00%
   • SBI証券販売金額（週間）：2位
2. SBI・V・S&P500インデックス・ファンド
   • 運用会社：SBIアセットマネジメント
   • 信託報酬：0.09378%程度
   • 運用実績（5年）：+176.32%
   • SBI証券販売金額（週間）：3位

オルカン連動型おすすめファンド

オールカントリー（MSCI ACWI）に連動する投資信託は複数ありますが、現時点では以下の銘柄が最適な選択肢となっています。その理由として、他の投資信託と比較して信託報酬がかなり安く設定されていることが挙げられます。

• eMAXIS Slim 全世界株式(オールカントリー)
  • 運用会社：三菱UFJアセットマネジメント
  • 信託報酬：0.05775%以内
  • 運用実績（5年）：+139.98%
  • SBI証券販売金額（週間）：1位

その他の主要指数との比較

S&P500とオールカントリー以外にも、投資家にとって重要な株価指数がいくつか存在します。これらの指数を比較することで、より幅広い投資選択肢を検討することができます。

日経平均株価

日経平均株価は、日本を代表する株価指数の一つです。東京証券取引所の第一部に上場している225銘柄を対象としており、日本経済の動向を反映する重要な指標として知られています。

特徴：

• 日本経済新聞社が選定した東京証券取引所プライム市場の225銘柄の株価を基に算出
• 日本経済を判断する最も重要な指数

2024年9月28日時点の日経平均株価は39,829.56円となっています。過去5年間のリターンは約82%で、S&P500やオールカントリーと比べるとやや低めですが、日本経済に特化した投資を考える投資家にとっては重要な指標です。

TOPIX（東証株価指数）

TOPIXは、東京証券取引所に上場している全ての銘柄を対象とした株価指数です。日経平均株価よりも幅広い銘柄を含んでおり、日本の株式市場全体の動向をより正確に反映していると言えます。

特徴：

• 東証上場の全銘柄（約2,000社）を対象
• 日本の株式市場全体の動向を反映

TOPIXは日経平均株価と比べて、より小型株や新興企業の影響を受けやすい傾向があります。過去5年間のリターンは約70%程度で、日経平均株価よりも低いパフォーマンスとなっています。

一般的に、分散効果を高めるほど、リスクとパフォーマンスは低くなる傾向にあります。

NASDAQ100

NASDAQ100は、米国のナスダック市場に上場している非金融業種の大型株100銘柄で構成される指数です。特にテクノロジー関連企業の比重が高いのが特徴です。

特徴：

• テクノロジーセクターの比重が高い（約50%）
• 新興企業や成長企業が多く含まれる
• 株価変動が比較的大きい

過去5年間のリターンは約160%と、S&P500を上回る高いパフォーマンスを示していますが、そのぶんリスクも高くなっています。

これは米国のテクノロジー関連企業の株価が過去5年間で他のセクターの株価よりも上昇していることを表しています。

FTSE All-World Index

FTSE All-World Indexは、FTSEラッセル社が提供する全世界の株式市場を対象とした指数です。オールカントリー（MSCI ACWI）と同様に、先進国と新興国の株式を含んでいます。

特徴：

• 世界の時価総額の約98％をカバー
• MSCI ACWIよりも幅広い企業をカバー

FTSE All-World Indexは、オルカンとほぼ同等のパフォーマンスを示しており、過去5年間のリターンは約63%程度です。

以下の表で、これらの主要指数を比較してみましょう：

指数名	特徴	過去5年リターン（概算）	リスク水準
S&P500	米国大型株500銘柄	94%	中
オルカン	全世界株式（世界の時価総額の85%）	63%	低
日経平均株価	日本の優良企業225銘柄	82%	中
TOPIX	日本の全上場銘柄	70%	低
NASDAQ100	米国テクノロジー株中心	160%	高
FTSE All-World	全世界株式（世界の時価総額の98%）	63%	低

この比較から、各指数には独自の特徴とリスク・リターンプロファイルがあることがわかります。自身の投資目標やリスク許容度に応じて、これらの指数を参考にしながら投資先を選択することが重要です。

あなたに最適な指数を選ぶための5ステップ

投資初心者の方にとって、適切な指数を選ぶことは重要な決断です。以下の5つのステップを踏むことで、あなたの状況に最適な投資戦略を立てることができます。

ステップ1: 投資目標の明確化

最初に、具体的な投資目標を設定することが重要です。短期的な利益を重視するか、あるいは長期的な資産形成を目指すかを明確にしましょう。例えば、「30代後半までに1,000万円の資産を形成する」といった具体的な目標を持つことで、後の意思決定がスムーズになります。目標を明確にすることが、次のステップへの土台となります。

ステップ2: リスク許容度の評価

次に、自分のリスク許容度を評価します。リスク許容度とは、どれだけの損失を心理的に耐えられるか、また、投資にどれだけのリスクを取れるかを指します。例えば、「投資額が一時的に20%減少しても耐えられるか？」という質問に答えることで、あなたが「低」「中」「高」のどのリスク許容度に該当するかを判断できます。ここでの判断が、どの程度のリスクを取るべきかを決める重要なポイントです。

ステップ3: 投資期間の設定

次に、あなたがどのくらいの期間を投資に費やせるのかを考えましょう。若い世代ほど長期間の投資が可能で、リスクの高い投資を行いやすくなります。逆に、投資期間が短い場合はリスクを抑えた選択が必要です。この期間設定が、次に選ぶべき指数の方向性に直接影響を与えるため、重要なステップです。

ステップ4: コストと手数料の考慮

指数連動型ファンドやETFを選ぶ際、運用コストや信託報酬の違いが長期的なリターンに影響を及ぼすことを理解しておきましょう。たとえば、年間0.1%のコスト差が20年後の資産額に大きな差を生むことがあります。具体的に、各ファンドのコストを比較し、どれが自分にとって最もコストパフォーマンスが良いかを評価します。このステップは、投資の利益を最大化するための必須事項です。

ステップ5: 定期的な見直しと調整

最後に、選んだ投資戦略を定期的に見直し、状況に応じて調整することが必要です。市場環境や個人のライフステージが変わることを考慮し、年に1〜2回はポートフォリオを見直し、リバランスを行いましょう。これにより、初期の目標に忠実でいながらも、常に最適な資産配分を維持できます。

これらのステップを踏むことで、指数選びに確かな軸を持ち、長期的な成功へとつながる投資戦略を立てることができます。

まとめ：あなたの未来を築く最適な投資戦略

これまでS&P500とオルカン（MSCI ACWI）を中心に詳しく見てきました。ここでは、これまでの内容を総括し、若手投資家に向けた具体的なアドバイスをまとめます。

投資戦略の核心

1. 分散投資の重要性
   S&P500とオルカンの比較から明らかになったように、地理的分散は投資リスクを軽減する重要な要素です。オルカンを基本としつつ、S&P500で米国市場への比重を高めるなど、自身のリスク許容度に合わせた分散戦略を構築しましょう。
2. 長期的視点の維持
   若さは、投資において大きな強みです。市場の短期的な変動に一喜一憂せず、10年、20年といった長期的な視点で投資を続けることが、複利効果を最大限に活用する鍵となります。
3. コスト意識
   投資信託やETFを選ぶ際は、運用コストを重視しましょう。わずかな差が長期的には大きな影響を及ぼします。eMAXIS Slimシリーズなど、低コストのインデックスファンドを中心に検討することをおすすめします。

実践的なステップ

1. 目標設定とリスク評価
   まずは具体的な投資目標を設定し、自身のリスク許容度を正直に評価しましょう。例えば、「35歳までに1,000万円の資産形成」といった明確な目標を立てることが重要です。
2. 積立投資の活用
   月々の給与から一定額を自動的に投資に回す積立投資は、ドルコスト平均法の効果により、市場変動のリスクを軽減できます。つみたてNISAなどの税制優遇制度も積極的に活用しましょう。
3. 定期的な見直し
   年に1-2回程度、ポートフォリオの見直しを行いましょう。市場環境の変化や自身のライフステージの変化に応じて、適切に資産配分を調整することが重要です。

最後に

投資の世界は常に変化し続けています。2024年現在、S&P500とオールカントリーは共に魅力的な投資対象ですが、将来的には新たな指数や投資手法が台頭する可能性もあります。

投資は長い旅のようなものです。一歩一歩着実に進んでいくことが大切です。途中で挫折しそうになっても、長期的な目標を見失わないでください。そして、常に学び続ける姿勢を持つことが、成功への近道となります。

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